您可以这样做：

<textarea rows="5" type="text" data-bind="value: SetValue(firstName)" />

而不是JavaScript：

function AppModel() {
this.firstName = "ebram";
this.lastName = "Tharwat";
this.SetValue = function (data) {
    //Do the processing over here
    return data.toUpperCase();
   }
}
ko.applyBindings(new AppModel());

你需要做的是用一个计算的修改你的textarea值，就像这样

<textarea rows="5" type="text" data-bind="value:textarea, valueUpdate: 'afterkeydown'" />

function AppModel() {
    var self = this;
    self.textarea = ko.observable('');

    self.SetValue = ko.computed(function(){
        self.textarea(self.textarea().toUpperCase());
    });

}

示例：http://jsfiddle.net/YEp2V/3/