你就快到了，你可以有一本字典中的字典：

import pandas as pd

groups = ['AD', 'RSM']

dicts = {}
for item in groups:
    dic = pd.read_excel('test.xlsx', item)
    dicts[item] = dict(zip(dic.Key, dic.Value))

现在，您只需按如下方式访问它们：

print(dicts['AD']['some key'])

字典的值可以是任何东西，包括其他字典;字典的键也可以是很多东西，只要它们是可散列的，字符串当然是一个常见的选择--你的组名也是如此。
还要注意的是，我删除了名为AD和RSM的变量。如果变量是以字符串值命名的，实际上并没有什么效果。它只是为了能够省略使用值的引号，但它创建了一个额外的间接寻址，没有任何作用。
如果您甚至不需要组列表，而只希望groups成为实际的字典：

import pandas as pd

groups = {}
for item in ['AD', 'RSM']:
    dic = pd.read_excel('test.xlsx', item)
    groups[item] = dict(zip(dic.Key, dic.Value))

问题是您将结果赋给了item变量，而不是列表中的条目。
一个简单的解决方法是使用字典而不是列表来保存结果

import pandas as pd
AD = "AD"
RSM = "RSM"

groups = {AD: None, RSM: None}

for item in groups.keys():
    dic = pd.read_excel('test.xlsx',item)
    groups[item] = dict(zip(dic.Key,dic.Value))

我的建议是使用一个完整的字典来跟踪你的工作，并将结果保存在那里。我将你的代码稍微重构为：

import pandas as pd

groups = dict.fromkeys(('AD', 'RSM'))  # setup main dict containing dicts

for item in groups:
    dic = pd.read_excel('test.xlsx', item)
    groups[item] = dict(zip(dic.Key, dic.Value))  # store individual dict

因为只使用一次的全局常量是不需要的，所以我删除了它们。我还添加了一些空格，以帮助Python代码符合全球标准样式指南PEP-8。现在，您可以根据需要访问每个字典，例如groups['AD']。