error message from clang非常清楚：
非静态constexpr变量“i”的地址在每次调用封闭函数时可能不同;添加“static”到给予它一个常量地址

i是constexpr这一事实与其地址是否为常数的问题无关。constexpr对变量的作用在[dcl.constexpr] p6中解释：
在任何constexpr变量声明中，初始化的完整表达式应该是常量表达式。
一个constexpr变量仅仅由一个常量表达式初始化。每次调用fnc都会创建一个不同的对象i，所以地址可能会改变。
一个对象需要有静态存储持续时间（[expr.const] p13.3），其地址才能成为常量表达式：

static constexpr int i = 5;
constexpr auto ptr = &i; // OK

• 注意：从C++23开始，constexpr函数中允许static constexpr，请参见Can you declare static local variables in a constexpr function?*

ptr的值是一个 core constant expression，这意味着它可以在常量求值期间求值和使用，但它不是一个 constant expression。常量表达式是具有一些附加限制的核心常量表达式。只有常量表达式可以是constexpr变量或非类型模板参数的最终值。（非类型模板参数有一些进一步的限制，我不会在这里讨论。
指针类型的常量表达式可以指向具有静态存储期限的对象，或者超过具有静态存储期限的对象末尾的对象，但它不能指向具有任何其他存储期限的对象。见[expr.const]/13。
直觉是指针类型的常量表达式必须表示一个地址，该地址的数值在链接时是已知的。（但不是在编译时，这就是为什么你不能在常量表达式中使用reinterpret_cast。）这个限制是人为的，可以删除;但是，它确实可以防止constexpr指针悬空：

constexpr void fnc()
{
    constexpr int i = 5;
    static constexpr auto ptr = &i;
}

如果上面的代码可以编译，那么第二次调用fnc时，ptr将是悬空的，因为它仍然指向第一次调用fnc时创建的i的副本。
建议P2686R2将使OP的代码有效，但上面的片段仍然无效：具有自动存储持续时间的constexpr指针/引用将被允许指向/引用在同一函数中较早声明的具有自动存储持续时间的对象，或者指向/引用具有静态存储持续时间的对象，但是具有静态存储持续时间的constexpr指针/引用将仅被允许指向/引用具有静态存储持续时间的对象。仍然不允许将具有自动存储持续时间的对象的重命名作为模板参数。

我将尝试提供一个直观的解释，因为其他人已经很好地介绍了language-lawyer方面。
i是constexpr，但它也是odr使用的，这意味着它必须在内存中给定一个地址。这就是对象身份。每个不同的示例都需要有一个不同的标识（在其生命周期内）。
考虑：

constexpr void fnc(int depth = 1, int const* ptr2 = nullptr)
{
    constexpr int i = 5;
    const auto ptr = &i;

    static_assert(ptr != ptr2);
    if (depth > 0) fnc(depth - 1, &i);
}

当您调用fnc()时，深度== 1且ptr2 == nullptr
递归调用的深度== 0，ptr2等于调用者中i的地址。
ptr和ptr2应该相等吗？C++说“no”，每个都是不同const int对象的地址。但这也意味着指针值不是编译时常量。